{"id":4564,"date":"2024-07-02T17:26:58","date_gmt":"2024-07-02T20:26:58","guid":{"rendered":"https:\/\/lavozdisruptiva.com\/?p=4564"},"modified":"2024-07-02T17:26:59","modified_gmt":"2024-07-02T20:26:59","slug":"claves-para-entender-que-son-y-para-que-sirven-los-pasivos-remunerados-de-los-que-habla-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lavozdisruptiva.com\/index.php\/2024\/07\/02\/claves-para-entender-que-son-y-para-que-sirven-los-pasivos-remunerados-de-los-que-habla-milei\/","title":{"rendered":"Claves para entender: Qu\u00e9 son y para qu\u00e9 sirven los pasivos remunerados de los que habla Milei"},"content":{"rendered":"\n

El economista Claudio “Zucho” Zuchovicki para Cadena Tres, efectu\u00f3 una clara y did\u00e1ctica explicaci\u00f3n acerca de un tema que origin\u00f3 esta semana una clara controversia y reacciones adversas por el “mercado” financiero.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 significa que no haya m\u00e1s pasivos remunerados como tanto insiste el Presidente? <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Antes no habl\u00e1bamos de otro tema que no sean las LELICS, despu\u00e9s las fueron cambiando por algo que llamaban pases. Esto consist\u00eda en que el Banco Central tomaba dinero y le giraba al Tesoro Nacional para financiar el d\u00e9ficit fiscal. Si el Estado gasta m\u00e1s de lo que le ingresa, como el mercado no le prestaba plata, lo que hac\u00eda el Gobierno era emitir dinero. Y para que ese dinero no vaya a la calle y genere inflaci\u00f3n, generaban ese instrumento que se llamaba LELICS o pases.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Esa deuda, esos pases, venc\u00edan todas las semanas<\/strong>. Y eso generaba un riesgo potencial de que, en caso de haber una crisis en Brasil, una crisis en Argentina o una crisis pol\u00edtica, quienes ten\u00edan que renovar pudieran decir “no renuevo y voy a comprar d\u00f3lares<\/em><\/strong>“. O “no renuevo y me saco los pesos de encima y que ese dinero vaya a consumo<\/em><\/strong>“.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Para mitigar este riesgo, el Gobierno ha propuesto una soluci\u00f3n: transferir esta deuda del Banco Central al Tesoro Nacional. A diferencia del Banco Central, el Tesoro Nacional recauda impuestos y puede refinanciar la deuda con bonos a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Aunque esto no resuelve completamente el problema (la Naci\u00f3n todav\u00eda tiene una gran cantidad de deuda), s\u00ed cambia qui\u00e9n es responsable por ella e incrementa los plazos para pagarla (lo que antes era cada siete d\u00edas, ahora es por un a\u00f1o y medio). Por lo que dijeron, este proceso llevar\u00eda dos meses.  <\/p>\n\n\n\n

El punto es, ahora se iban a juntar con los bancos para tratar de limpiar lo \u00faltimo que le quedaba, que es bastante dinero todav\u00eda. A partir de ah\u00ed, ya el Banco Central no tiene que emitir m\u00e1s. Y eso puede evitar que estos bonos generen inflaci\u00f3n o que se vaya al d\u00f3lar. <\/p>\n\n\n\n

Va a implicar tambi\u00e9n recomponer el Estado de ac\u00e1 a un a\u00f1o para mejorar sus cuentas fiscales y que la deuda sea pagable. <\/p>\n\n\n\n

Esa es la teor\u00eda. Pero como siempre ocurre con estas cuestiones econ\u00f3micas complicadas, queda por ver si esta estrategia funcionar\u00e1 en la pr\u00e1ctica o si simplemente aplazar\u00e1 la crisis financiera. Los mercados siguen nerviosos y la incertidumbre persiste.<\/p>\n\n\n\n

Ahora: el banco que normalmente recibe plazos fijos a 30 d\u00edas, ahora le prestar\u00eda plata al Tesoro Nacional por un a\u00f1o<\/strong>. Entonces lo que el Gobierno les ofrece es liberarle un poco de canje para garantizarles liquidez. <\/p>\n\n\n\n

Por eso la incertidumbre de hoy: hay que ver si los bancos aceptan o no ese cambio.\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Fuente: Cadena 3\/ Medios digitales<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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